A Ânima Educação anunciou a aquisição do Centro Universitário FMU. A operação amplia a presença do grupo no ensino superior privado de São Paulo.

A empresa informou que a compra adiciona 19% à sua base de alunos. Além disso, a receita líquida deve crescer cerca de 11% com a incorporação.

A negociação envolve R$ 370 milhões em pagamentos aos antigos controladores. A Ânima pagará R$ 240 milhões à vista. Portanto, os outros R$ 130 milhões vencerão em dezembro de 2027.

Ânima compra FMU por valor empresarial de R$ 500 milhões

Considerando as dívidas da instituição, a operação alcançou valor empresarial de R$ 500 milhões. Esse indicador considera o valor do negócio além do pagamento aos acionistas.

O múltiplo da transação ficou em 10,6 vezes o EBITDA. No entanto, o índice cai para 9,7 vezes quando a companhia considera as sinergias esperadas.

A FMU possui cinco campi em São Paulo e 24 polos de educação a distância. Atualmente, a instituição reúne cerca de 51 mil estudantes.

Além disso, a FMU ocupa a quinta posição entre as maiores instituições presenciais da capital paulista. A universidade tem forte atuação nos cursos de direito e saúde.

Nos últimos 12 meses, a FMU faturou aproximadamente R$ 200 milhões. O EBITDA alcançou R$ 25 milhões, com margem próxima de 10%.

Grupo projeta ganhos com ensino digital e semipresencial

A Ânima compra FMU também para fortalecer sua estrutura digital. A instituição tem aproximadamente 24 mil alunos em atividades de educação a distância.

Com efeito, a companhia espera aproveitar a experiência da FMU em cursos semipresenciais. Essa capacidade ganha relevância diante das novas regras para a educação a distância.

Alguns cursos precisarão ampliar as atividades presenciais. Por isso, a estrutura física e laboratorial pode se tornar um diferencial para as instituições.

A gestão da Ânima também prevê recuperação do crescimento da FMU. Ademais, a empresa espera ampliar as margens por meio de ganhos operacionais.

Segundo a companhia, a margem da FMU pode chegar entre 34% e 38%. A projeção considera ações de eficiência, reestruturação e integração das operações.

Operação eleva dívida, mas empresa prevê redução

A Ânima compra FMU em um momento de expansão do grupo. No entanto, a operação deve elevar a alavancagem de 2,7 vezes para 3,4 vezes ao fim do ano.

A empresa prevê reduzir esse indicador para 2,75 vezes posteriormente. Desse modo, a estratégia depende da geração de caixa e do avanço do EBITDA.

Ao fim do primeiro trimestre, a Ânima tinha R$ 1,5 bilhão em caixa. Além disso, a companhia informou valor de mercado de R$ 1,7 bilhão.